挖掘機(jī)10月銷量同比+44.9%,1-10月累計(jì)銷量創(chuàng)歷史新高:10月挖掘機(jī)銷量15274臺(tái),同比+44.9%,環(huán)比+14%。1-10月挖機(jī)銷量已突破17萬臺(tái),超越2011年同期歷史最高水平,我們預(yù)計(jì)Q4挖機(jī)銷量有望達(dá)5萬臺(tái)(同比+30%)。目前草根調(diào)研數(shù)據(jù)工程機(jī)械下半年排產(chǎn)情況良好,預(yù)計(jì)全年有望超20萬臺(tái)(同比+43%)。

三一重工穩(wěn)居第一,國產(chǎn)品牌市占率持續(xù)提升:從重點(diǎn)企業(yè)來看,10月三一重工銷量3546臺(tái),單月市占率23.22%,增速領(lǐng)先行業(yè),龍頭地位穩(wěn)固;1-10月累計(jì)銷量39173臺(tái),累計(jì)市占率22.84%?？ㄌ乇死?、徐工、柳工緊隨其后,單月市占率分別為12.16%、11.95%、8.31%。

本月國產(chǎn)品牌市占率57.95%,日系、韓系、歐美品牌市場份額分別為14.06%、11.81%、16.18%,其中日系、歐美品牌份額均存在小幅下滑,韓系品牌份額持續(xù)回升,小松、日立單月同比增速均顯著低于行業(yè)。

出口銷量同比持續(xù)高增長,小挖增速領(lǐng)先中大挖:10月挖掘機(jī)出口銷量1782臺(tái),同比+104.6%持續(xù)高增長,占比11.67%基本維持穩(wěn)定,出口銷量持續(xù)超預(yù)期。2018年以來,挖掘機(jī)出口量同比增速維持在70%以上,出口正在成為新的增長點(diǎn)。國內(nèi)廠商海外布局多年,疊加“一帶一路”沿線的工程需求對(duì)挖掘機(jī)出口的拉動(dòng)作用,預(yù)計(jì)未來出口銷量依舊維持高增長。國內(nèi)方面,東部、中部、西部地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)銷量4687、4356、4447臺(tái),同比增長63%、44%、18%,市占率分別為30.69%、28.52%、29.12%,各地區(qū)市占率基本維持穩(wěn)定。

就噸位銷售情況分析,9月小挖、中挖、大挖銷量分別為7750臺(tái)、5362臺(tái)、2162臺(tái),同比增長52.89%、39.96%、31.75%,分別占比51%、35%、14%。由于2017年中大挖銷量增速較快,基數(shù)較高,目前中大挖銷量增速均有減緩,占比均小幅下降;小挖勢頭強(qiáng)勁占比持續(xù)擴(kuò)大。

下游房地產(chǎn)投資增速略有放緩,預(yù)期基建發(fā)力利好工程機(jī)械:9月房地產(chǎn)投資完成額同比上漲8.9%,1-9月累計(jì)同比上漲9.9%;房屋新開工面積單月同比上升20.3%,1-9月累計(jì)同比上升16.4%,房地產(chǎn)投資增速有所放緩。1-9月基建投資累計(jì)同比上漲3.3%。近期國家政策放松,以交通基礎(chǔ)設(shè)施為代表的基建項(xiàng)目審批明顯加快,基建投資有望迎來反彈,全年來看,我們預(yù)計(jì)基建投資同比增長8%。此外,環(huán)保核查趨嚴(yán)將加快更新需求釋放,國三切換國四標(biāo)準(zhǔn)有望推動(dòng)更新需求提前釋放,拉長工程機(jī)械行業(yè)景氣周期。此外1-9月房屋新開工面積累計(jì)同比+16.4%,與商品房銷售面積增速(+2.9%)產(chǎn)生分化,可推斷開發(fā)商為緩解經(jīng)營壓力主動(dòng)采取快開工、快開盤、快回款的高周轉(zhuǎn)模式,我們認(rèn)為這也是工程機(jī)械下游需求持續(xù)旺盛的原因之一。

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