9月21日，“2020年鋼鐵市場展望及風險控制研討會”（下稱研討會）在南京舉行。研討會由大商所、南京鋼鐵（下稱南鋼）和上海交通大學高級金融學院（下稱上海高金）聯(lián)合主辦，大商所會員服務(wù)部總監(jiān)蔣巍、南京鋼鐵常務(wù)副總裁姚永寬、上海高金相關(guān)負責人周禹均，以及來自鋼鐵產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表、相關(guān)金融服務(wù)機構(gòu)人士近50人參加了研討會。

分析2019年鋼鐵行業(yè)政策，南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認為上半年行業(yè)政策執(zhí)行不及預(yù)期。他表示，鋼鐵行業(yè)目標要求是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需繼續(xù)深化；嚴防新增產(chǎn)能和“地條鋼”死灰復燃；鋼鐵企業(yè)應(yīng)克制擴產(chǎn)沖動，積極維護市場供需平衡。但現(xiàn)實狀況卻是改革重心轉(zhuǎn)向兼并重組和去杠桿；非會員鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能增長較快；地方主導新一輪擴產(chǎn)動作，市場供需平衡或難以維持。

蔡擁政認為，我國鋼鐵行業(yè)兼并重組不可阻擋。通過兼并重組，中國鋼鐵行業(yè)將迎來“大鋼企時代”。蔡擁政表示，根據(jù)工信部制定的目標，2018年—2020年，完善兼并重組政策；2020年—2025年，大規(guī)模推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組。最終目標是，到2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內(nèi)；寶武兼并馬鋼，合并之后，中國寶武的粗鋼產(chǎn)量將上升至全球第一。2018年，中國寶武的粗鋼產(chǎn)量達6742.9萬噸，馬鋼集團則為1964.2萬噸，兩者合計產(chǎn)能近億噸。蔡擁政表示，未來500萬—1500萬噸規(guī)模級別的企業(yè)數(shù)量將明顯減少，取而代之的是包括8000萬噸級的鋼鐵集團3—4家；4000萬噸級的鋼鐵集團6—8家，出現(xiàn)億噸級鋼鐵企業(yè)將是必然事件。

對于2020年黑色產(chǎn)業(yè)鏈如何做好風險管理，蔡擁政分析說，一是面臨房地產(chǎn)市場政策調(diào)整帶來的房地產(chǎn)投資下滑風險。鋼廠和鋼貿(mào)商庫存偏高，可對鋼材考慮合適的基差進行期貨賣出套保；對螺紋鋼、熱卷期貨主力合約，依據(jù)基差狀況，擇機賣出套保。

二是面臨焦化行業(yè)供給側(cè)改革帶來的焦炭價格上漲風險，產(chǎn)業(yè)鏈可依據(jù)基差狀況，對焦炭主力合約進行期貨、期權(quán)買入保值；鋼廠可按需采購，擇機對焦炭主力合約進行買入保值。

三是面臨行業(yè)供大于求，鋼廠利潤被擠壓風險。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可降低現(xiàn)貨庫存，對自身鋼材產(chǎn)量進行期貨預(yù)銷售，降低現(xiàn)貨原燃料采購力度，對原燃料進行期貨虛擬庫存采購，選擇遠月期貨合約進行虛擬鋼廠鎖利操作。

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