目前不論是鋼材成品還是原材料礦石庫存壓力都切實(shí)存在，短期內(nèi)市場將面臨一定的壓力。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年三四月份消費(fèi)回暖后，表觀消費(fèi)會出現(xiàn)環(huán)比大幅回升，屆時(shí)基本面將出現(xiàn)明顯改觀。且從政策風(fēng)向來看，近期發(fā)改委集中批復(fù)千億鐵路投資釋放穩(wěn)增長信號，且國務(wù)院常務(wù)會議提出要努力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在合理區(qū)間，抓緊出臺已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長措施。短期來看，鋼材和礦石價(jià)格或?qū)⒂|及階段性底部，出現(xiàn)反彈行情。
粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比上升，鋼廠庫存大幅增加
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，3月上旬，鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量166.06萬噸，環(huán)比下降7.95%；預(yù)估全國日均產(chǎn)量209.68萬噸，環(huán)比增長0.73%。3月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1666.22萬噸，比上一旬增加40.89萬噸，增幅2.5%。鋼協(xié)庫存數(shù)據(jù)創(chuàng)近幾年新高，庫存消費(fèi)比更是在歷史高點(diǎn)。高企的成品庫存，再加上較高的融資成本，鋼廠生存狀況繼續(xù)惡化，必須降價(jià)清庫來回籠資金，這將對鋼價(jià)形成壓制。
庫存高企，礦石價(jià)格壓力重重
去年四季度以來，隨著國外礦山產(chǎn)能的大量釋放，我國礦石進(jìn)口量飆升，截至上周，港口礦石量達(dá)1.1億噸，創(chuàng)近幾年來的新高。礦石供應(yīng)大幅增加加上終端需求不旺，鋼材和礦石價(jià)格循環(huán)下跌。由于從購買礦石到產(chǎn)成品出售中間需要1—2個(gè)月的時(shí)間周期，在這段時(shí)間當(dāng)中，鋼廠由于庫存跌價(jià)會造成較大的損失。鋼廠缺乏資金，通過利用信用證融資進(jìn)口鐵礦石，這進(jìn)一步加大了港口的庫存壓力。因此，在鋼廠不進(jìn)行大量補(bǔ)庫前，礦石價(jià)格將面臨較大的下跌壓力。
預(yù)計(jì)4月底前后鋼市或出現(xiàn)供不應(yīng)求
根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，每年春節(jié)前后粗鋼表觀消費(fèi)環(huán)比增加都在6%以上，2010年甚至達(dá)到了8.7%。根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，2014年2月的粗鋼日產(chǎn)量在206萬噸左右，由此得知，2月的表觀消費(fèi)量應(yīng)在6478萬噸左右，按照6%的環(huán)比增速，3月份的表觀消費(fèi)應(yīng)達(dá)到6866萬噸，也就是日產(chǎn)量228萬噸。按照目前的供應(yīng)水平，4月份就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。
綜上所述，雖然說目前鋼廠成品庫存較高，且港口的礦石庫存也居高位，但是可以預(yù)見的是供應(yīng)和需求都會向有利的方向發(fā)展。預(yù)計(jì)4月底前后，消費(fèi)的回暖會消耗掉大量的庫存，且屆時(shí)鋼廠將擴(kuò)大對原材料的采購，鋼材和礦石價(jià)格將得到有效支撐。另外，從政策風(fēng)向來看，今年1季度GDP增速預(yù)計(jì)只有7.3左右，遠(yuǎn)低于7.5，這給制定積極財(cái)政政策預(yù)留出一定的空間。因此，從基本面及政策面上來看，4月底鋼價(jià)有可能出現(xiàn)反彈上漲行情。