上半年鋼鐵煤炭同比降幅較大
6月份以來，黨中央、國務(wù)院出臺的各項穩(wěn)增長政策和改革措施效果進一步顯現(xiàn)，全國國有及國有控股企業(yè)①(以下簡稱國有企業(yè))經(jīng)濟運行狀況繼續(xù)向好，主要指標呈現(xiàn)回暖跡象。一是國有企業(yè)利潤降幅持續(xù)放緩。1-6月國有企業(yè)利潤降幅(-0.1%)比1-5月(-3.3%)收窄3.2個百分點，比1-2月、1-3月、1-4月分別收窄21.4、7.9和5.6個百分點。二是地方國有企業(yè)利潤繼續(xù)保持增長態(tài)勢，比上年同期增長8.2%。三是煤炭、鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，有色行業(yè)繼續(xù)虧損。其中煤炭行業(yè)實現(xiàn)利潤6.2億元,鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤8.3億元，有色行業(yè)虧損44.6億元。
從煤炭進口新規(guī)看外貿(mào)新常態(tài)
分享煤炭進口新舉措是針對國內(nèi)煤炭供求新形勢、空氣污染等環(huán)境問題壓力和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，而采取的一項宏觀調(diào)控政策，是中國經(jīng)濟新常態(tài)下外貿(mào)新常態(tài)的集中典型印證。新形勢下，外貿(mào)新常態(tài)首先體現(xiàn)為突破長期以來要素投入和粗放型高速增長的路徑依賴，實現(xiàn)可持續(xù)、集約化轉(zhuǎn)型與升級，轉(zhuǎn)型升級的根本目標是更好地促進生產(chǎn)、更好地提高國民福利;其次，著力提高外貿(mào)的管理能力，營造良性循環(huán)的市場氛圍，推動外貿(mào)管理部門和市場主體的合作發(fā)展;最后，由被動型參與國際事務(wù)向主動和主導(dǎo)型參與轉(zhuǎn)變，關(guān)注非關(guān)稅措施、環(huán)保問題等新議題，平衡全球與區(qū)域視野，提高對外貿(mào)易的協(xié)調(diào)發(fā)展能力。
焦炭仍在底部區(qū)間運行
受上周末唐山鋼坯上漲60元/噸的影響，周一黑色產(chǎn)業(yè)鏈強勢反彈。筆者認為，雖然黑色產(chǎn)業(yè)鏈情緒性的反彈出現(xiàn)，但下游實際需求企穩(wěn)仍待觀察。目前焦煤現(xiàn)貨依然疲弱，焦化廠限產(chǎn)之后對焦炭價格的提振有限，鋼材下游需求跟進緩慢，鋼廠虧損加大后，對焦炭的壓價意愿增強。
中國神華上半年煤炭銷量同比降24%
中國神華周一晚間披露6月份運營數(shù)據(jù)。2015年6月，公司煤炭銷售量3.72億噸，同比下降22.2%;商品煤產(chǎn)量2.29億噸，同比下降10.9%。
淡水河谷宣布減產(chǎn)高成本鐵礦石
7月13日，巴西淡水河谷公司對外宣布，今年將減少高成本鐵礦石產(chǎn)量2500萬-3000萬噸，但維持鐵礦石產(chǎn)量目標3.4億噸不變。減產(chǎn)主要是通過減少南部系統(tǒng)和東南部系統(tǒng)高硅含量鐵礦的產(chǎn)量，及減少從第三方采購鐵礦石的數(shù)量來實現(xiàn)。
簡評：在目前國際市場鐵礦石供應(yīng)過剩、價格低迷的大背景下，與增加鐵礦石產(chǎn)量相比，鐵礦石市場現(xiàn)在唯一能夠有效盈利的手段就是控制成本。淡水河谷宣布這一消息后，該公司股價上漲6.9%。加上與中國官方的進一步合作，已經(jīng)確保自己“有肉吃”。
鋼企寒冬未過 嘗試轉(zhuǎn)型電商新模式
據(jù)中國鋼企協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前有101家大中型重點鋼企一季度實現(xiàn)的利潤總額居然呈負債形式虧損額度高達33億之多，如果把其他損失和收入都計算在內(nèi)的話，預(yù)計損失高達75億之多，和去年同期相比較，虧損額增加到20億。這樣的數(shù)據(jù)不免讓人寒心，這也充分地表明鋼企面臨的將是一次大的改革，很多鋼企直接面臨倒閉或者是轉(zhuǎn)型。
鋼市處于關(guān)鍵筑底期 唐山環(huán)?；蚣铀俚撞繕?gòu)成
盡管7-8月是傳統(tǒng)的鋼市淡季，但適逢一輪罕見的股災(zāi)出現(xiàn)，加上希臘退歐風(fēng)險、美聯(lián)儲宣布加息、原油供應(yīng)壓力增加等一系列利空消息影響，國內(nèi)大宗商品市場在七月的第二周也出現(xiàn)了罕見的多品種連續(xù)跌停，這令黑色品種的現(xiàn)貨價格也收到牽連。不過經(jīng)過了這一輪調(diào)整后，反倒令鋼材現(xiàn)貨的各方參與者出現(xiàn)了心態(tài)上的變化，周末唐山鋼坯的突然拉漲讓市場看到了久違的希望，而這次事件很有可能提前結(jié)束市場筑底期。
熱軋價格弱勢盤整 成交好轉(zhuǎn)
7月20日熱卷指數(shù)75.25點，較上一交易日上漲1.44%。20日熱卷1510震蕩上升收2100，漲3.70%。20日熱軋市場價格小幅盤整，上海、杭州、南京、濟南、福州、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、邯鄲、沈陽及重慶市場價格上漲10-100元/噸，成都及昆明市場價格下跌10元/噸。20日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格為2126元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。
建材市場價格強勢反彈 成交好轉(zhuǎn)
20日建材現(xiàn)貨市場價格明顯上行。上海、杭州、南京、濟南、福州、南昌、南寧、廣州、武漢、鄭州、天津、石家莊、蘭州市場價格上漲10元-70元/噸。長沙市場價格下跌40元/噸?，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在2084元/噸，較上一交易日價格上漲17元/噸。
鋼坯價格持續(xù)上漲 中厚板價格小幅探漲
昨日上海中厚板在雙休日北方地區(qū)鋼坯價格持續(xù)上漲一系列利好的帶動之下，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，價格有試探性拉漲。市場近期有部分資源抵達，主要以萍鋼資源為主。另外上周鞍鋼發(fā)布消息在8月份會有一條中板線檢修，上海地區(qū)部分鞍鋼代理的到貨量會受到一定的影響，對于本地市場鞍鋼代理商的出貨節(jié)奏也會有部分的影響。周邊江蘇地區(qū)小廠大部分近期依舊處于停產(chǎn)的背景下，短時間內(nèi)市場資源基本以一線鋼廠為主。
下游需求低迷 冷軋價格小幅下跌
昨日冷板指數(shù)較上一交易日下跌0.18%。截止到20日全國24個主要城市冷軋價格持續(xù)小幅下跌，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日下跌8元/噸，其中上海市場價格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日下跌7元/噸，其中合肥市場價格下跌30元/噸。
鋼坯暴漲你是否凌亂? 能持續(xù)多久
主要成材，螺紋鋼、帶鋼、中厚板、熱軋卷板價格全面開啟走漲基調(diào)，多數(shù)一線敏感城市報價日內(nèi)抬漲幅度在50-80元，而二三線鋼廠的追高也緊步上演，同時這種走漲態(tài)勢也在短期迅速向二三線城市蔓延，預(yù)計明日的拉漲范圍也明顯擴大。不過，從成交的情況來看，并未出現(xiàn)集中的放量，相反，在低庫存以及看漲預(yù)期的支撐下，商家抬價的操作要明顯快于成交上量的考量。經(jīng)過前兩次的推漲無果后，此次鋼坯的瘋漲效應(yīng)的迅速擴散雖對現(xiàn)貨商家形成明顯的帶動作用，但是經(jīng)濟增速明顯下滑以及制造業(yè)疲軟格局的延續(xù)仍成為市場主要壓制性困難，這也是前期鋼價能出現(xiàn)超低價的主要原因。因此，坯價的暴漲能否激起市場重創(chuàng)后的脆弱的情緒，同時，能否與經(jīng)濟疲軟以及需求乏力之勢相抗衡，仍需要進一步論證，建議逢高出貨，謹慎入場。
下半年鋼市有哪些亮點?
上半年穩(wěn)基建投資的舉措層出不窮，發(fā)改委大量集中批復(fù)8922億基建項目、發(fā)布1.97萬億PPP項目、三年內(nèi)投資不低于1.1萬億用于高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。這些都將在未來成為穩(wěn)增長的“王牌”，龐大的基建投資將會在不遠的將來體現(xiàn)在鋼材需求上，可見下半年鋼市還是有些盼頭的。
環(huán)保突擊拉漲后是否會下跌再創(chuàng)新低?
雖周末至今價格飆漲，是因為環(huán)保突擊消息引起，而由于當前供需大局面上沒有根本性改變，國內(nèi)產(chǎn)能矛盾趨勢不改。因此后期市價也難以長期好轉(zhuǎn)，此類漲價并不能根本性反轉(zhuǎn)行情，只是因環(huán)保而帶動的一個階段性觸底反彈，那么與去年11月份APEC會議、今年3月冬奧會籌備核查，以及此次的世園會環(huán)保整治，我們針對這幾起環(huán)保事件對市場的影響，我們大概判斷出本輪環(huán)保檢查對市場的影響觀點：此輪上漲時間：大概1個星期-1個旬度?？臻g上，或在200-300元/噸，漲后回落空間上，或在150-200左右。因此我們建議客戶，可以適量備貨，有利潤即出，做到快進快出。
三季度鋼鐵價格有望企穩(wěn)
隨著8月需求淡季的結(jié)束，利好信息堆積，鋼鐵價格有可能在今年3~4季度成功筑底，走出“L”型價格軌跡，結(jié)束長達4年的熊市。產(chǎn)能過剩、建筑工地需求不旺，依然將在未來2~3年時間里制約鋼鐵價格反彈。
螺紋鋼價單日反彈3.33%
隨著8月需求淡季的結(jié)束，利好信息堆積，鋼鐵價格有可能在今年3~4季度成功筑底，走出“L”型價格軌跡，結(jié)束長達4年的熊市。產(chǎn)能過剩、建筑工地需求不旺，依然將在未來2~3年時間里制約鋼鐵價格反彈。
簡評：在7月前兩周連續(xù)跌停之后，國內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨與期貨價格都出現(xiàn)了一定幅度的回暖。隨著8月需求淡季的結(jié)束，利好信息堆積，鋼鐵價格有可能在今年3~4季度成功筑底。
環(huán)保風(fēng)來襲 鋼價將有望迎來一波反彈行情
在當前行業(yè)虧損嚴重，鋼企減產(chǎn)日益增多的形勢下，唐山市場價格的異動，很容易激發(fā)其他區(qū)域商家的信心，帶動各區(qū)域鋼價出現(xiàn)聯(lián)動上漲。近期國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修日均增多，市場供應(yīng)減少的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，全國鋼材庫存出現(xiàn)加速下降。而唐山環(huán)保治理行動升級，將強化市場供應(yīng)進一步減少的預(yù)期，提振市場信心。短期國內(nèi)鋼價將有望迎來一波反彈行情。
全國日均粗鋼產(chǎn)量預(yù)測：7月中旬202.60萬噸
預(yù)估7月中旬粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下跌，全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2026.01萬噸，日均產(chǎn)量202.60萬噸，環(huán)比七月上旬下跌2.13%;隨著成品材價格創(chuàng)下十年新低，鋼廠虧損面積繼續(xù)呈擴大趨勢，鋼廠主動減產(chǎn)意愿明顯增強，七月中旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量大幅回落。而隨著鐵礦石價格的回調(diào)，成品材價格的超跌反彈，預(yù)計七月下旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量降幅將有所收窄。
結(jié)構(gòu)調(diào)整下 產(chǎn)能過剩是鋼鐵業(yè)最大挑戰(zhàn)
根據(jù)國家統(tǒng)計局初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值296868億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。其中第三產(chǎn)業(yè)增加值146965億元，增長8.4%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為49.5%，比上年同期提高2.1個百分點，高于第二產(chǎn)業(yè)5.8個百分點。對于消費、投資和外貿(mào)這拉動經(jīng)濟的三駕馬車，消費對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率達到60.0%，比去年同期提高5.7個百分點，說明我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)優(yōu)化，由工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)化的趨勢還在延續(xù)。但同時也應(yīng)該看到，行業(yè)間的分化在持續(xù)，一些新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)成上升趨勢，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，尤其是包括鋼鐵在內(nèi)的產(chǎn)能過剩行業(yè)依然面臨較大壓力。
“中鋼速度”的代價 如何救贖?
當然，面臨著巨額債務(wù)壓力的中鋼也不是一點好消息都沒有，至少目前國內(nèi)降息對它乃至所有鋼鐵企業(yè)來講都是一個利好。伴隨著央行[微博]降息而來的是鋼企資金使用成本以及利息負擔的減輕，但這種轉(zhuǎn)變無法給中鋼帶來結(jié)構(gòu)性的變化，“中鋼式”困局依然會持續(xù)。
簡評：冰凍三尺非一日之寒。中鋼集團如今面臨的困境不是突然出現(xiàn)的。一方面，國際鋼鐵市場的總體需求依然處于相對低迷階段。另一方面，快速發(fā)展的同時公司卻無力對未來的發(fā)展戰(zhàn)略進行梳理，步子亂了。中鋼的教訓(xùn)告訴我們，盲目的產(chǎn)業(yè)擴張，導(dǎo)致擴張后無法產(chǎn)生收益，反而成為發(fā)展的拖累。
7月下旬沙鋼建材調(diào)價預(yù)警：利好提振 止跌企穩(wěn)
近期原料、期螺走勢偏強，提振商家信心，價有望趨高，加之若鋼廠如期平盤，高位到貨成本，也在一定程度支撐市價。然時值月底，資金壓力逐步顯現(xiàn)，又鋼市淡季基本面難有根本改善，后期無有效需求跟進，價回落風(fēng)險大，建議商家謹慎操作。綜合來看，預(yù)計下旬或呈現(xiàn)先漲后跌再漲的波浪式形態(tài)。
50鋼企巨虧百億 產(chǎn)能過剩加劇
今年一季度全行業(yè)大中型企業(yè)又陷入了虧損，主要原因是今年以來鋼價的下跌幅度超過了原料成本的下跌幅度，去年的盈利狀況稍有改觀的狀況在今年一季度又回到了虧損的狀況，但是深層次的問題是，隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型，以前依賴基礎(chǔ)投資拉動的經(jīng)濟增長模式朝著創(chuàng)新和科技方向轉(zhuǎn)變，而像鋼鐵這樣的基礎(chǔ)性行業(yè)也必須隨之進行調(diào)整，但實際上，目前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況并未緩解，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況也未改觀，這也就造成了鋼鐵行業(yè)一直掙扎在虧損邊緣的尷尬現(xiàn)狀。
簡評：影響鋼鐵行業(yè)盈利更重要的因素在于，在經(jīng)濟加速轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整下，鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型步履蹣跚。今年以來鋼價的下跌幅度超過了原料成本的下跌幅度，去年的盈利狀況稍有改觀的狀況在今年一季度又回到了虧損的狀況。從目前鋼企經(jīng)營面臨的外部環(huán)境看，鋼材需求已經(jīng)接近飽和，行業(yè)轉(zhuǎn)型刻不容緩。
后市鋼鐵個股會出現(xiàn)分化
在二級市場上，鋼鐵股遠比鋼鐵價格更有前景。廣州日報記者從河北鋼鐵集團獲悉，寶鋼集團、河鋼集團7月初簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議已經(jīng)全面啟動，內(nèi)容正是推進中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，帶動產(chǎn)業(yè)升級。具體來說，就是大推電子商務(wù)，通過現(xiàn)代商業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺來賣鋼材、拓寬業(yè)務(wù)。而包括武鋼、華菱鋼鐵等企業(yè)在內(nèi)的多家上市公司，也將發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)務(wù)作為了轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的重點。而中國冶金規(guī)劃院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年國內(nèi)鋼鐵電子商務(wù)網(wǎng)站的新增用戶就多達數(shù)萬人，一季度的電子商務(wù)鋼材交易規(guī)模高達1417萬噸。
簡評：無論是“互聯(lián)網(wǎng)+”還是兼并重組為表象的國企改革，都是A股本輪牛市的焦點之一;只要牛市仍在，鋼鐵股就會受到機構(gòu)的繼續(xù)追捧，而對比其他板塊，鋼鐵板塊的股價相對較低。
中國鋼鐵業(yè)虧損加劇 寧愿“失血生產(chǎn)”不愿退出
河北敬業(yè)集團上海敬業(yè)國際貿(mào)易有限公司的一位負責人對澎湃新聞表示，“鋼企的成本主要來自三大塊，一塊是原材料成本，包括鐵礦石、焦炭，還有其它的一些燃料、輔料;第二塊是能源成本;還有一塊就是財務(wù)成本”。在這三大塊成本中，原材料占到總成本的70%左右，而其中鐵礦石又占到原材料成本的60%左右。按該比例折算下來，鐵礦石成本在鋼企成本中比例大致可占到40%，“占比絕對是第一位的”。
簡評：作為中國經(jīng)濟曾經(jīng)的支柱產(chǎn)業(yè)，鋼鐵行業(yè)正在虧損的泥淖里越陷越深。鋼價跌幅大于鐵礦石、鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩、需求萎縮、銀行抽貸愈演愈烈、環(huán)保利劍高懸，這些都是把鋼鐵企業(yè)摁在虧損泥淖里的“幫兇”。
柳鋼擬購買北海誠德鎳業(yè)
購買資產(chǎn)標的為北海誠德鎳業(yè)有限公司及相關(guān)公司。公開資料顯示，北海誠德鎳業(yè)有限公司是由廣西北部灣國際港務(wù)集團和佛山市誠德特鋼有限公司組成的合資企業(yè)。誠德鎳業(yè)計劃總投資120 億元，主廠區(qū)占地2500余畝，以160萬噸新材料工程為主。當時預(yù)計2011年產(chǎn)能60萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)值100億元;2012年產(chǎn)能160萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)值 300億元。2011年3月21日，誠德鎳業(yè)一期工程全線順利投產(chǎn)，2012年北海誠德鎳鉻合金產(chǎn)量和產(chǎn)值雙雙突破100(萬噸、億元)大關(guān)。
本鋼板材定增募資40億 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
本鋼板材今日披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬向不超過10名特定對象以7.15元/股的價格非公開發(fā)行股票不超過5.59億股，募集資金總額不超過40億元，用于投資建設(shè)冷軋高強鋼改造工程項目、三冷軋廠熱鍍鋅生產(chǎn)線工程項目以及償還銀行貸款。公司股票7月21日開市起復(fù)牌。
簡評：與許多鋼鐵股停牌是為了謀求“高大上”的資產(chǎn)重組不同。本鋼是為了新產(chǎn)品的研發(fā)。進軍國內(nèi)中高端汽車、家電用鋼的市場并在超高強鋼生產(chǎn)能力上進行突破。只要本鋼資金鏈恢復(fù)健康，應(yīng)該就是取得新突破的開始。